هل سيتمكن الذهب من تجاوز قمة منتصف عام 2022؟
هل سيتمكن الذهب من تجاوز قمة منتصف عام 2022

كانت بداية عام 2023 جيدة للذهب الذي واصل ارتفاعه واخترق مستوي 1870 دولار للأونصة في 4 يناير مسجلاً مستوى مرتفعًا جديدًا هو الأعلى منذ منتصف يونيو 2022، ولكن السؤال الحالي هل سيبقى في هذا المستوي لفترة أطول؟.

يشير محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير الذي صدر في ديسمبر 2022 إلى أن استمرار رفع أسعار الفائدة أمر لا مفر منه، ولكنه قد يبطئ البنك من وتيرة رفع أسعار الفائدة، وهذا ما أثر سلبًا على أداء الدولار الأمريكي الذي استمر في التراجع والذي كان داعمًا أساسيًا للأداء الجيد للمعدن الأصفر.

منذ شهر نوفمبر من العام الماضي انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 6% بينما ارتفعت اسعار الذهب تداول بارتفاع بنسبة 12%، ويرجع ذلك أساسًا إلى التغيرات في مخاطر السوق والنفور الشديد من المخاطرة والركود الاقتصادي الأمريكي المحتمل والضغوط التضخمية المتراكبة وتوقعات السوق السابقة بأن رفع سعر الفائدة الفيدرالي سوف يتباطأ.

تتفائل العديد من المؤسسات الكبرى بأداء الذهب في السوق الدولية خلال عام 2023، حيث من المرجح أن تستمر الأموال في التدفق إلى المعدن الأصفر، ومن المتوقع أن يبدأ سعر الذهب جولة جديدة من دورة الصعود.

سعر الذهب العالمي انتعش تدريجياً

إذا نظرنا إلى الوراء إلى عام 2022 الذي مر لتوه، فقد تقلبت أسعار الذهب في السوق الدولية بشكل كبير، ففي بداية عام 2022 اندلع الصراع بين روسيا وأوكرانيا وارتفعت الأسعار بسرعة كبيرة في فترة زمنية قصيرة حتي تجاوز الذهب مستوي 2000 دولار للأونصة في 8 مارس 2022 وهو أعلى سعر منذ أغسطس 2020، وأرجع الخبراء ذلك إلى السيولة الفائضة في اقتصادات مثل الولايات المتحدة والارتفاع المستمر في معدلات التضخم في الخارج.

ومع ذلك، فإن الأوقات الجيدة لم تدم طويلاً، فمع قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى بتشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة بشكل حاد، تعزز مؤشر الدولار الأمريكي بسرعة، وأدت توقعات السوق لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى إضعاف جاذبية الذهب وتم قمع سعره في السوق الدولية.

في الفترة من مارس إلى ديسمبر 2022 رفع البنك الاحتياطي أسعار الفائدة سبع مرات على التوالي لتبلغ معدل الزيادة التراكمية 425 نقطة أساس على مدار العام، واستمر مؤشر الدولار الأمريكي في الارتفاع نتيجة لذلك.

بشكل عام، يتأثر سعر الذهب بشكل أساسي بأداء مؤشر الدولار الأمريكي نظرًا لتسعير الذهب بالدولار الأمريكي، وبالتالي، فإن ما ينعكس من ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي يقابله انخفاض سعر الذهب والعكس صحيح.

ولكن مع استمرار تراجع سعر الذهب في السوق الدولية، فقد زاد ذلك من حماس البنوك المركزية العالمية لشراء الذهب بشكل كبير، وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي اشترت البنوك المركزية العالمية ما مجموعه 673 طنًا من الذهب في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022، مسجلة رقمًا قياسيًا لأكبر عملية شراء في نفس الفترة منذ توفر الإحصائيات، وبلغ حجم الشراء في الربع الثالث 399.3 طنًا وهو رقم قياسي لأكبر عملية شراء ربع سنوية من قبل بنك مركزي عالمي منذ عام 2000.

بحلول الربع الرابع من عام 2022 سبدأ الاحتياطي الفيدرالي في الإشارة إلى تباطؤ رفع أسعار الفائدة، في الوقت نفسه، انكمش مؤشر التصنيع الأمريكي للشهر الثاني على التوالي في ديسمبر وتذبذب مؤشر الدولار الأمريكي وضعفًا مما أعاق اتجاهه التصاعدي، لهذا اكتسب سعر الذهب دعماً تدريجياً وعاد إلى 1800 دولار للأونصة.

سعر الذهب العالمي
سعر الذهب العالمي

المؤسسات الدولية تتوقع أن الذهب سوف يدخل في سوق صاعدة كبيرة

بعد أقل من أسبوع من بداية عام 2023 واصل الذهب الارتفاع، يعتقد العديد من المحللين أنه سيستمر في الارتفاع.

لقد بدأ الذهب العام بشكل جيد وسط توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة، كما يجب أن تدعم مخاطر الركود وشراء البنوك المركزية أسعار الذهب هذا العام، إذا كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة تعكس التأثير الاقتصادي لارتفاع أسعار الفائدة، فقد يضعف الدولار أكثر مما سيفيد الذهب.

وفقًا لسيتي بنك، في يناير 2023 سيتأرجح سعر الذهب حول 1800 دولار للأونصة، ومع دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود سوف يدخل الذهب في موجة من قمم التداول وسيصل السعر إلى ما فوق 1900 دولار للأونصة بنهاية عام 2023، وبحلول عام 2024 قد يرتفع سعر الذهب إلى 2000 دولار للأونصة.